인도 증권거래위원회(SEBI)가 7월 3일 제인 스트리트(Jane Street)에 대해 발표한 잠정 명령은 단순한 중단·금지 조치에 불과하며, 회사 측에 거래 전략을 소명할 기회를 제공하는 성격이라고 복수의 소식통은 전했다. SEBI는 이 조치 이후 다른 지수 파생상품에서의 조작 가능성을 지적하는 추가 명령을 내릴 것으로 예상되며, 이후 최종 명령을 향한 절차에 돌입할 것으로 보인다.
현재까지 SEBI는 뱅크 니프티(Bank Nifty)와 니프티(Nifty) 지수 거래만 조사한 상태이며, 센섹스(Sensex), 핀 니프티(Fin Nifty), 뱅크엑스(Bankex), 니프티 IT, 니프티 중형주, 기타 주식 옵션 등에서의 제인 스트리트 그룹의 거래에 대해서도 추가 조사를 진행 중이라고 소식통은 밝혔다. 방대한 거래 데이터를 분석해야 하는 만큼, 전체 조사는 약 6개월이 소요될 것으로 전망된다. 시장 전문가들은 소수 종목으로 구성된 협소한 지수나 유동성이 낮은 지수의 경우, 자금력이 큰 투자자에 의해 조작될 가능성이 높다고 지적했다.
SEBI의 잠정 명령문에 따르면, 제인 스트리트는 지수 및 주식 옵션 거래로 4328.9억 루피의 이익을 얻은 반면, 주식 선물에서는 720.8억 루피, 지수 선물에서는 19.1억 루피, 현물 주식 거래에서는 28.8억 루피의 손실을 입었다.
SEBI는 명령문에서 “현물 및 선물 시장에서 고의적이고 체계적으로 손실을 기록하는 것은 매우 이례적이며, 사기 행위의 정황으로 볼 수 있다”고 지적했다.
또한, 제인 스트리트 그룹이 수행한 일련의 거래에는 일관된 패턴이 나타났으며, 이를 전체적으로 고려할 때 당시의 시장 구조와 심리를 악용해 부당한 이익을 얻고자 하는 의도가 있었던 것으로 보인다고 판단했다.
SEBI는 특히 2024년 1월 17일 뱅크 니프티 만기일 거래를 예로 들며, 만기일 지수를 인위적으로 움직이는 방식으로 다수의 투자자들이 비정상적인 가격에 지수 옵션 거래에 유입됐을 가능성이 있다고 언급했다. 제인 스트리트 그룹이 이와 같은 조작적 활동을 통해 지수 옵션에서 막대한 수익을 올린 점은, SEBI가 2024년 9월 23일 발표한 보고서의 내용과도 연관된다고 덧붙였다. 해당 보고서에서는 FY22~FY24 기간 동안 1천만명이 넘는 개인 파생상품 투자자 가운데 93%가 손실을 기록한 것으로 나타났다.
SEBI는 파생상품 거래 대상 지수에서의 조작 가능성을 줄이기 위해, 지난 5월 29일 새로운 기준을 담은 지침을 발표했다. 이에 따르면 비기준 지수(Non-benchmark index)에 대한 파생상품 상장 요건이 재검토되며, 해당 지수는 최소 14개 구성 종목을 포함해야 하고, 최대 비중 종목의 비율은 20%를 넘지 않아야 한다. 상위 3개 종목의 총합 비중은 45%를 초과할 수 없으며, 나머지 구성 종목은 하향식 비중 구조(내림차순)를 따라야 한다.
SEBI 상임위원 아난트 나라얀 G(Ananth Narayan G)는 7월 3일, 제인 스트리트 및 그 계열사 3곳에 대해 만기일 지수 조작 혐의로 잠정 명령을 발동했다. SEBI는 제인 스트리트 그룹이 하락장에서도 현물 및 선물 시장에서 대규모 포지션을 구축해 시장에 왜곡된 신호를 주었으며, 시장 참여자들이 반등을 기대할 때 뱅크 니프티에 대규모 매도 포지션을 취해 수익을 얻었다고 지적했다. 이러한 거래는 대부분 만기일에 집중돼 있었다.
한편, 제인 스트리트 그룹은 SEBI의 잠정 명령에 대해 공식적으로 이의를 제기하며 반박하고 있다.
인도 증권거래위원회(SEBI)가 7월 3일 제인 스트리트(Jane Street)에 대해 발표한 잠정 명령은 단순한 중단·금지 조치에 불과하며, 회사 측에 거래 전략을 소명할 기회를 제공하는 성격이라고 복수의 소식통은 전했다. SEBI는 이 조치 이후 다른 지수 파생상품에서의 조작 가능성을 지적하는 추가 명령을 내릴 것으로 예상되며, 이후 최종 명령을 향한 절차에 돌입할 것으로 보인다.
현재까지 SEBI는 뱅크 니프티(Bank Nifty)와 니프티(Nifty) 지수 거래만 조사한 상태이며, 센섹스(Sensex), 핀 니프티(Fin Nifty), 뱅크엑스(Bankex), 니프티 IT, 니프티 중형주, 기타 주식 옵션 등에서의 제인 스트리트 그룹의 거래에 대해서도 추가 조사를 진행 중이라고 소식통은 밝혔다. 방대한 거래 데이터를 분석해야 하는 만큼, 전체 조사는 약 6개월이 소요될 것으로 전망된다. 시장 전문가들은 소수 종목으로 구성된 협소한 지수나 유동성이 낮은 지수의 경우, 자금력이 큰 투자자에 의해 조작될 가능성이 높다고 지적했다.
SEBI의 잠정 명령문에 따르면, 제인 스트리트는 지수 및 주식 옵션 거래로 4328.9억 루피의 이익을 얻은 반면, 주식 선물에서는 720.8억 루피, 지수 선물에서는 19.1억 루피, 현물 주식 거래에서는 28.8억 루피의 손실을 입었다.
SEBI는 명령문에서 “현물 및 선물 시장에서 고의적이고 체계적으로 손실을 기록하는 것은 매우 이례적이며, 사기 행위의 정황으로 볼 수 있다”고 지적했다.
또한, 제인 스트리트 그룹이 수행한 일련의 거래에는 일관된 패턴이 나타났으며, 이를 전체적으로 고려할 때 당시의 시장 구조와 심리를 악용해 부당한 이익을 얻고자 하는 의도가 있었던 것으로 보인다고 판단했다.
SEBI는 특히 2024년 1월 17일 뱅크 니프티 만기일 거래를 예로 들며, 만기일 지수를 인위적으로 움직이는 방식으로 다수의 투자자들이 비정상적인 가격에 지수 옵션 거래에 유입됐을 가능성이 있다고 언급했다. 제인 스트리트 그룹이 이와 같은 조작적 활동을 통해 지수 옵션에서 막대한 수익을 올린 점은, SEBI가 2024년 9월 23일 발표한 보고서의 내용과도 연관된다고 덧붙였다. 해당 보고서에서는 FY22~FY24 기간 동안 1천만명이 넘는 개인 파생상품 투자자 가운데 93%가 손실을 기록한 것으로 나타났다.
SEBI는 파생상품 거래 대상 지수에서의 조작 가능성을 줄이기 위해, 지난 5월 29일 새로운 기준을 담은 지침을 발표했다. 이에 따르면 비기준 지수(Non-benchmark index)에 대한 파생상품 상장 요건이 재검토되며, 해당 지수는 최소 14개 구성 종목을 포함해야 하고, 최대 비중 종목의 비율은 20%를 넘지 않아야 한다. 상위 3개 종목의 총합 비중은 45%를 초과할 수 없으며, 나머지 구성 종목은 하향식 비중 구조(내림차순)를 따라야 한다.
SEBI 상임위원 아난트 나라얀 G(Ananth Narayan G)는 7월 3일, 제인 스트리트 및 그 계열사 3곳에 대해 만기일 지수 조작 혐의로 잠정 명령을 발동했다. SEBI는 제인 스트리트 그룹이 하락장에서도 현물 및 선물 시장에서 대규모 포지션을 구축해 시장에 왜곡된 신호를 주었으며, 시장 참여자들이 반등을 기대할 때 뱅크 니프티에 대규모 매도 포지션을 취해 수익을 얻었다고 지적했다. 이러한 거래는 대부분 만기일에 집중돼 있었다.
한편, 제인 스트리트 그룹은 SEBI의 잠정 명령에 대해 공식적으로 이의를 제기하며 반박하고 있다.