Corporate Logo(source: dmartindia.com)
7월 14일 소매업체 Avenue Supermarts가 운영하는 DMart의 주가는 2026 회계연도 1분기 실적 발표 이후 하락세를 나타냈다. 강한 매출 성장에도 불구하고 치열한 경쟁과 수익성 둔화 압박으로 순이익이 사실상 정체되며 시장의 실망을 자아냈다.
기초식품과 비식품 부문에서 유리한 가격 정책의 수혜를 입었으나, 특히 FMCG 분야에서 퀵커머스 경쟁사의 경쟁 심화가 수익성에 부정적인 영향을 미쳤다.
DMart의 1분기 순이익은 77.3억 루피로, 전년 동기 77.4억 루피 대비 0.1% 감소했다. 같은 기간 매출은 1635.97억 루피로 전년 동기 대비 16.3% 증가했음에도 불구하고 이익 개선이 제한됐음을 보여준다.
연결 기준 영업이익(EBITDA)은 129.9억 루피로 전년 동기 대비 6.4% 증가했으나, EBITDA 마진은 같은 기간 8.68%에서 7.94%로 하락했다.
오전 9시 20분 기준, DMart 주가는 NSE에서 전일 대비 1.3% 하락한 4012.5루피에 거래됐다.
국내 증권사 Motilal Oswal은 “대형 온·오프라인 유통업체의 퀵커머스 시장 진입으로 인해 단기적으로 가격 경쟁이 지속될 것으로 보이며, 이는 DMart의 성장성과 수익성에 부담이 될 수 있다”고 분석했다. 다만 “DMart의 우수한 매장 수익성은 장기적으로 경쟁력과 고객 유인력을 유지할 것”이라며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 4800루피에서 4500루피로 하향 조정했다.
HDFC Securities는 DMart가 퀵커머스 업체와의 경쟁이 격화되는 가운데 어려운 시장 환경을 지속하고 있다고 평가했다. 향후 매장 확장 속도와 마진 개선 여부가 주요 관전 포인트라며, 투자의견 ‘추가 매수’를 유지하고 목표주가는 4000루피로 제시했다.
Nuvama Institutional Equities는 “FMCG 부문 내 지속적인 경쟁 심화로 인해 마진 압박이 계속될 것으로 예상된다”며, “숙련 인력의 수급 불균형으로 인한 초급 직무의 임금 상승, 서비스 개선 및 미래 투자를 위한 운영비 증가 역시 수익성에 부담 요인”이라고 지적했다. 이에 따라 목표주가는 기존 4273루피에서 4086루피로 하향 조정되었으며, 투자의견은 ‘보유’로 유지됐다.
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7월 14일 소매업체 Avenue Supermarts가 운영하는 DMart의 주가는 2026 회계연도 1분기 실적 발표 이후 하락세를 나타냈다. 강한 매출 성장에도 불구하고 치열한 경쟁과 수익성 둔화 압박으로 순이익이 사실상 정체되며 시장의 실망을 자아냈다.
기초식품과 비식품 부문에서 유리한 가격 정책의 수혜를 입었으나, 특히 FMCG 분야에서 퀵커머스 경쟁사의 경쟁 심화가 수익성에 부정적인 영향을 미쳤다.
DMart의 1분기 순이익은 77.3억 루피로, 전년 동기 77.4억 루피 대비 0.1% 감소했다. 같은 기간 매출은 1635.97억 루피로 전년 동기 대비 16.3% 증가했음에도 불구하고 이익 개선이 제한됐음을 보여준다.
연결 기준 영업이익(EBITDA)은 129.9억 루피로 전년 동기 대비 6.4% 증가했으나, EBITDA 마진은 같은 기간 8.68%에서 7.94%로 하락했다.
오전 9시 20분 기준, DMart 주가는 NSE에서 전일 대비 1.3% 하락한 4012.5루피에 거래됐다.
국내 증권사 Motilal Oswal은 “대형 온·오프라인 유통업체의 퀵커머스 시장 진입으로 인해 단기적으로 가격 경쟁이 지속될 것으로 보이며, 이는 DMart의 성장성과 수익성에 부담이 될 수 있다”고 분석했다. 다만 “DMart의 우수한 매장 수익성은 장기적으로 경쟁력과 고객 유인력을 유지할 것”이라며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 4800루피에서 4500루피로 하향 조정했다.
HDFC Securities는 DMart가 퀵커머스 업체와의 경쟁이 격화되는 가운데 어려운 시장 환경을 지속하고 있다고 평가했다. 향후 매장 확장 속도와 마진 개선 여부가 주요 관전 포인트라며, 투자의견 ‘추가 매수’를 유지하고 목표주가는 4000루피로 제시했다.
Nuvama Institutional Equities는 “FMCG 부문 내 지속적인 경쟁 심화로 인해 마진 압박이 계속될 것으로 예상된다”며, “숙련 인력의 수급 불균형으로 인한 초급 직무의 임금 상승, 서비스 개선 및 미래 투자를 위한 운영비 증가 역시 수익성에 부담 요인”이라고 지적했다. 이에 따라 목표주가는 기존 4273루피에서 4086루피로 하향 조정되었으며, 투자의견은 ‘보유’로 유지됐다.