실적 부진, 지정학적 불확실성, 거시경제 불안정 등에도 불구하고 인도 증시가 고점 부근에서 거래되고 있는 가운데, 시장에서 저평가 종목을 찾기 어려워졌다는 분석이 제기됐다. 국제 증권사 제프리스(Jefferies)는 이러한 환경 속에서도 여전히 투자 매력이 있다고 판단되는 11개 종목을 선정했다. 제프리스는 특히 비금융 섹터에서 성장 대비 가치 매력이 있는 종목을 찾는 것이 점점 더 어려워지고 있다고 덧붙였다.
제프리스는 MSCI 인도 금융 제외 지수가 향후 1년 예상 주가수익비율(PER) 26.4배에 거래되고 있으며, 전체 MSCI 인도 지수는 23.3배 수준이라고 설명했다. 이는 신흥국 평균 대비 82% 높은 수준으로, 10년 평균치인 63%보다 크게 확대된 것이다.
제프리스 커버리지 내에서 상장 후 5년 이상 경과한 비금융 종목 147개 중 약 39%는 10년 평균 PER 대비 1표준편차 이상에서, 약 8%는 2표준편차 이상에서 거래되고 있다.
제프리스는 이들 종목 중 절대 및 상대 가치 기준을 종합해 투자 매력이 있다고 판단되는 종목을 선별했다. EV/EBITDA 배수 기준 18배 이하로 제한했지만, 이는 단순한 밸류에이션 스크리닝이 아니라 기본적 펀더멘털과 과거 밸류에이션 범위도 함께 고려한 결과다. 제프리스는 “역사적 밸류에이션 구간을 반영하면서도 기본적으로 긍정적으로 평가하는 종목들을 선별했다”고 밝혔다.
이번 가치주 리스트 중 제프리스는 Sagility India, Belrise Industries, Adani Energy Solutions 등 3개 종목을 자사 모델 포트폴리오에 새로 편입했다.
Sagility는 빠르게 성장 중인 IT 미드캡 기업으로, 제프리스는 Infosys 비중을 축소하는 대신 이를 편입하며 IT 섹터에 대한 '비중 축소(Underweight)' 의견을 유지했다. 자동차 섹터 내에서는 Eicher Motors를 제외하고 Belrise Industries로 교체했다. Belrise는 자동차 부품 미드캡 종목으로, 강력한 성장 전망을 갖고 있다는 평가다. 또한, 빠르게 성장 중인 유틸리티 기업인 Adani Energy Solutions도 포트폴리오에 추가됐다.
반면, 최근 파생상품 거래 관련 규제 조치로 인해 Nuvama Wealth Management는 모델 포트폴리오에서 제외됐다.
제프리스가 선정한 비금융 섹터 내 11개 주요 가치주는 다음과 같다.
Adani Energy Solutions, Adani Ports, AWL Agri Business, Birla Corporation, Belrise Industries, Bharti Airtel, Finolex Cables, InterGlobe Aviation, M&M, NTPC, Sagility.
실적 부진, 지정학적 불확실성, 거시경제 불안정 등에도 불구하고 인도 증시가 고점 부근에서 거래되고 있는 가운데, 시장에서 저평가 종목을 찾기 어려워졌다는 분석이 제기됐다. 국제 증권사 제프리스(Jefferies)는 이러한 환경 속에서도 여전히 투자 매력이 있다고 판단되는 11개 종목을 선정했다. 제프리스는 특히 비금융 섹터에서 성장 대비 가치 매력이 있는 종목을 찾는 것이 점점 더 어려워지고 있다고 덧붙였다.
제프리스는 MSCI 인도 금융 제외 지수가 향후 1년 예상 주가수익비율(PER) 26.4배에 거래되고 있으며, 전체 MSCI 인도 지수는 23.3배 수준이라고 설명했다. 이는 신흥국 평균 대비 82% 높은 수준으로, 10년 평균치인 63%보다 크게 확대된 것이다.
제프리스 커버리지 내에서 상장 후 5년 이상 경과한 비금융 종목 147개 중 약 39%는 10년 평균 PER 대비 1표준편차 이상에서, 약 8%는 2표준편차 이상에서 거래되고 있다.
제프리스는 이들 종목 중 절대 및 상대 가치 기준을 종합해 투자 매력이 있다고 판단되는 종목을 선별했다. EV/EBITDA 배수 기준 18배 이하로 제한했지만, 이는 단순한 밸류에이션 스크리닝이 아니라 기본적 펀더멘털과 과거 밸류에이션 범위도 함께 고려한 결과다. 제프리스는 “역사적 밸류에이션 구간을 반영하면서도 기본적으로 긍정적으로 평가하는 종목들을 선별했다”고 밝혔다.
이번 가치주 리스트 중 제프리스는 Sagility India, Belrise Industries, Adani Energy Solutions 등 3개 종목을 자사 모델 포트폴리오에 새로 편입했다.
Sagility는 빠르게 성장 중인 IT 미드캡 기업으로, 제프리스는 Infosys 비중을 축소하는 대신 이를 편입하며 IT 섹터에 대한 '비중 축소(Underweight)' 의견을 유지했다. 자동차 섹터 내에서는 Eicher Motors를 제외하고 Belrise Industries로 교체했다. Belrise는 자동차 부품 미드캡 종목으로, 강력한 성장 전망을 갖고 있다는 평가다. 또한, 빠르게 성장 중인 유틸리티 기업인 Adani Energy Solutions도 포트폴리오에 추가됐다.
반면, 최근 파생상품 거래 관련 규제 조치로 인해 Nuvama Wealth Management는 모델 포트폴리오에서 제외됐다.
제프리스가 선정한 비금융 섹터 내 11개 주요 가치주는 다음과 같다.
Adani Energy Solutions, Adani Ports, AWL Agri Business, Birla Corporation, Belrise Industries, Bharti Airtel, Finolex Cables, InterGlobe Aviation, M&M, NTPC, Sagility.