기업 로고(출처 : sunpharma.com)
국제 투자은행 모건스탠리는 시가총액 기준 인도 4대 제약회사에 대한 커버리지를 새롭게 개시하며, 이 가운데 Sun Pharmaceutical Industries에 대해서만 긍정적 의견을 제시했다.
모건스탠리는 제약 업종의 전반적인 실적 성장세가 2025~2027 회계연도에 걸쳐 둔화될 것으로 전망하면서도, 건전한 재무구조를 바탕으로 펩타이드, 바이오시밀러, 전문의약품 등 고성장 분야에 대한 투자는 지속될 수 있을 것으로 내다봤다.
Sun Pharma에 대해서는 ‘비중확대(Overweight)’ 의견과 함께 목표주가 1960루피를 제시했다. 탄탄한 전문의약품 파이프라인과 인도 내 만성질환 치료제 중심의 전략, 그리고 견조한 재무구조를 긍정적으로 평가했다. Sun Pharma 주가는 지난 1년간 5.6% 상승했다.
Lupin에 대해서는 ‘중립(Equal-weight)’ 의견을 유지하며, 목표주가는 2096루피로 제시했다. 모건스탠리는 2026 회계연도 상반기 실적은 견조할 것으로 전망했으나, 미국 시장에서의 경쟁 심화가 향후 실적에 부담 요인으로 작용할 수 있다고 지적했다. Lupin 주가는 지난 1년간 3.2% 상승하며 보합세를 나타냈다.
Dr. Reddy’s Laboratories(DRL)와 Cipla에 대해서는 모두 2026 회계연도가 실적 전환점이 될 것으로 평가했다. 양사 모두 gRevlimid 관련 매출이 감소하면서 성장률 둔화가 불가피하다는 분석이다. DRL은 ‘중립’ 의견과 함께 목표주가 1298루피가 제시됐으며, 세마글루타이드(semaglutide) 제품의 매출 확대가 기대 이상일 경우 상승 여력이 있을 수 있다고 언급됐다. DRL 주가는 최근 12개월 기준 7.7% 하락하며 동종 업계 평균을 하회했다.
Cipla는 4개 종목 중 가장 낮은 평가를 받았다. 모건스탠리는 ‘비중축소(Underweight)’ 의견과 함께 목표주가 1400루피를 제시했으며, 2025~2027 회계연도 기간 동안 연평균 주당순이익(EPS) 성장률이 –2%에 머물 것으로 전망했다. Cipla의 주가는 최근 1년간 2% 하락하며 보합권 내에서 거래됐다.
기업 로고(출처 : sunpharma.com)
국제 투자은행 모건스탠리는 시가총액 기준 인도 4대 제약회사에 대한 커버리지를 새롭게 개시하며, 이 가운데 Sun Pharmaceutical Industries에 대해서만 긍정적 의견을 제시했다.
모건스탠리는 제약 업종의 전반적인 실적 성장세가 2025~2027 회계연도에 걸쳐 둔화될 것으로 전망하면서도, 건전한 재무구조를 바탕으로 펩타이드, 바이오시밀러, 전문의약품 등 고성장 분야에 대한 투자는 지속될 수 있을 것으로 내다봤다.
Sun Pharma에 대해서는 ‘비중확대(Overweight)’ 의견과 함께 목표주가 1960루피를 제시했다. 탄탄한 전문의약품 파이프라인과 인도 내 만성질환 치료제 중심의 전략, 그리고 견조한 재무구조를 긍정적으로 평가했다. Sun Pharma 주가는 지난 1년간 5.6% 상승했다.
Lupin에 대해서는 ‘중립(Equal-weight)’ 의견을 유지하며, 목표주가는 2096루피로 제시했다. 모건스탠리는 2026 회계연도 상반기 실적은 견조할 것으로 전망했으나, 미국 시장에서의 경쟁 심화가 향후 실적에 부담 요인으로 작용할 수 있다고 지적했다. Lupin 주가는 지난 1년간 3.2% 상승하며 보합세를 나타냈다.
Dr. Reddy’s Laboratories(DRL)와 Cipla에 대해서는 모두 2026 회계연도가 실적 전환점이 될 것으로 평가했다. 양사 모두 gRevlimid 관련 매출이 감소하면서 성장률 둔화가 불가피하다는 분석이다. DRL은 ‘중립’ 의견과 함께 목표주가 1298루피가 제시됐으며, 세마글루타이드(semaglutide) 제품의 매출 확대가 기대 이상일 경우 상승 여력이 있을 수 있다고 언급됐다. DRL 주가는 최근 12개월 기준 7.7% 하락하며 동종 업계 평균을 하회했다.
Cipla는 4개 종목 중 가장 낮은 평가를 받았다. 모건스탠리는 ‘비중축소(Underweight)’ 의견과 함께 목표주가 1400루피를 제시했으며, 2025~2027 회계연도 기간 동안 연평균 주당순이익(EPS) 성장률이 –2%에 머물 것으로 전망했다. Cipla의 주가는 최근 1년간 2% 하락하며 보합권 내에서 거래됐다.