=관련주=
미국: Baxter International Inc. (BAX) Insulet Corporation (PODD)
한국: 삼성바이오로직스 (207940) 셀트리온 (068270)
일본: 테루모 주식회사 (4543) 니프로 주식회사 (8086)
중국: 신젠타 그룹 (600196) 위안청 바이오 (300642)
인도: 선 파마슈티컬 인더스트리스 (SUNPHARMA)루핀 리미티드 (LUPIN)
주식시장은 단기적인 성과에 민감하게 반응하지만, 장기적인 성장 잠재력을 가진 기업들은 투자자들에게 꾸준히 주목받는다. 의료기기 분야에서 이런 기업 중 하나로 떠오르는 것이 바로 KORU Medical Systems(코루 메디컬 시스템즈)다.
#1. 폭발하는 셀프주사 시장
코루 메디컬은 지속적인 혁신과 시장 확장을 통해 주목받는 기업이다. 최근 발표된 2024년 3분기 실적 발표 자료에 따르면, 회사는 매출액에서 전년 동기 대비 17% 증가한 820만 달러를 기록하며, 시장 예상치인 770만 달러를 상회했다. 특히, 주력 제품인 FREEDOM Syringe Infusion System이 미국 내 시장 점유율을 높이며 성장세를 견인했다.
코루 메디컬의 주력제품인 프리덤 시리즈는 쉽게 얘기해 타이머를 부착해 주사가 천천히 주입되도록 한 셀프 의료기기다. 병원에서 1시간 맞아야 하는 링거를 집에서 본인이 주사로 맞는 것이라 생각하면 된다. 프리덤 시리즈는 흔히 호치키스라 부르는 스테이플러처럼 생겼다. 여기에 주사기를 넣으면 약물이 타이머에 맞춰 천천히 흘러나온다. 주사액은 기기와 연결된 호스를 통해 배에 꽂은 주사바늘로 몸에 주입된다.
(프리덤60 제품사진/회사 홈페이지 캡쳐)
#2. 감기만 걸려도 위험한 PID...에이즈와 유사
미국에선 일차 면역결핍증(PID) 환자들이 최근 급증하고 있다. 유전성이 높은 PID는 면역 체계가 제대로 기능하지 못해 감염에 취약한 질환군으로, 환자들은 면역글로불린(IG) 주사를 정기적으로 맞아야 한다. PID는 다양한 유형과 중증도로 나타나며, 환자마다 증상이 다를 수 있다.
면역력이 없어 자주 감염성 질병에 걸리고, 치료를 해도 잘 낫지 않는다. 무엇보다 폐, 기관지처럼 감염이 자주 일어나는 신체기관이 영구적으로 손상돼 사망하는 사례가 많다. 폐, 간, 신장, 류마티즈 관절염, 루푸스 같은 질환도 생기고 림프종 같은 면역관련 암 발병 가능성이 높다. 그래도 IG주사만 맞으면 일상생활에 문제가 없다.
#3. 병원왕복 2시간, 주사맞는데 4시간...아침밥 먹고 나가서 저녁밥 먹을 때 들어오는 환자들
PID 환자들은 과거에는 정맥을 통해 IG주사를 맞았는데 어렵진 않지만 환자와 보호자들의 불편함이 상당했다.
주로 병원이나 전문 클리닉에서 3~4주에 한 번 정맥을 통해 면역글로불린을 주입받았는데 치료시간만 2~6시간이 걸렸고 병원에 가서 오히려 감염성 질병에 걸려 오는 일도 허다했다. 주사는 당연히 아팠고 두통, 메스꺼움, 발열 같은 부작용도 많았다.
치료를 받는 환자들은 직장생활과 병원치료를 병행하기 어려웠고 어린 환자들은 학교생활을 제대로 하지 못했다. 부모들은 더 어려웠다. 주사를 맞는 동안 의료진의 직접적인 감독이 필요해 병원에서도 부담스러워했다.
#4. 정맥주사 대체한 피하주사 요법
사정이 이렇다 보니 의료진들은 정맥주사를 대체하는 방법을 연구하기 시작해 피하 면역글로불린 주사(SCIG) 요법을 찾아냈다. 1980년대 후반부터 유럽에서 시작해 2000년대 초반에 미국에 도입됐고 현재는 전세계적으로 활용되고 있다.
코루 메디컬은 이런 피하주사 주입과 관련한 경쟁력을 인정받는데 기기의 편리함과 쉽고 직관적인 조작이 가능하다는 점이 장점이다. 코루 메디컬의 피하주사 제품은 프리덤(FREEDOM)이라는 브랜드로 생산되고 있는데, 병원 방문 없이 자택에서 편리하게 치료를 받을 수 있도록 한다는 점이 장점. 주입빈도는 주 1회 또는 2~3일에 한 번이며, 환자들의 삶의 질을 크게 향상시킨다.
시장조사기관에 따르면, 글로벌 피하 약물 전달 시장은 연평균 8.5% 성장하며 2030년까지 약 150억 달러 규모로 확대될 것으로 예상된다. 코루 메디컬은 이 시장의 선도 기업으로 자리 잡을 가능성이 크다.
#5. 안정적인 매출 기반과 높은 성장 가능성
코루 메디컬은 고정된 소비자층을 바탕으로 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 특히 희귀질환 치료를 위한 약물 전달 솔루션 분야에서 강점을 보인다. 2024년 3분기 매출 비중은 △의료기기 판매 60% △약물 전달 서비스 30% △기타 제품 및 서비스 10%로 구성되어 있다. 약물 전달 서비스는 미국 FDA의 승인을 받은 약물들과 연계되어 있어, 꾸준한 매출 증가가 예상된다.
특히, 회사는 최근 대용량 피하 주입 솔루션 개발에 집중하며 연구개발(R&D) 비용을 대폭 늘렸다. 이 솔루션은 기존 제품보다 더 많은 약물을 피하에 안전하고 효율적으로 주입할 수 있도록 설계되었으며, 만성 질환 환자들의 치료 편의성을 대폭 높일 것으로 기대된다.
#6. 홈 케어 확산 트렌드의 수혜
코루 메디컬의 성장 가능성은 단순히 매출 성장에만 국한되지 않는다. 회사가 보유한 FREEDOM 시스템은 글로벌 헬스케어 트렌드인 '홈케어'와 밀접하게 연관되어 있다. 병원을 방문하지 않고도 환자가 자택에서 치료를 받을 수 있도록 지원하는 이 시스템은, 팬데믹 이후 홈케어 시장이 급성장하면서 수혜를 입고 있다.
#7. 원재료 원가상승과 생산설비 투자로 인한 비용은 부담
물론 단기적인 도전 과제도 존재한다. 3분기 실적을 보면 회사는 일부 원재료 비용 상승과 생산 설비 투자로 인해 영업손실이 160만 달러로 소폭 증가했다. 그러나 이는 장기적으로 회사의 경쟁력을 강화하기 위한 투자로 평가된다. 2025년부터는 이러한 투자가 매출과 이익으로 반영되며 수익성이 크게 개선될 것으로 보인다.
애널리스트들은 코루 메디컬의 2025년 매출액을 약 3300만 달러, 영업이익을 약 2000만 달러로 전망하고 있다. 이는 2024년 대비 각각 15.8%와 35% 증가한 수치다. 특히, 일본 시장에서의 규제 승인과 유럽 및 아시아 시장으로의 확장이 주요 성장 동력이 될 것이다.
#8. 주가는 이미 많이 올라...일본 등 아시아 진출성과 나오나 주목해야
코루 메디컬에 대한 증권사들의 투자의견은 대체로 긍정적이다. 대부분 매수, 강력매수 의견인데 가장 높은 목표주가는 5달러로 미래 가치를 반영한 결과다. 여기에 최근 일본 의약품의료기기종합기구(PMDA)로부터 프리덤 엣지 피하주사에 대한 판매승인을 받았다. 일본을 포함한 아시아 성과는 장기적으로 봐야하는 이슈라 단기주가에는 큰 영향이 없다.
오히려 일본은 초기 마케팅 비용이 든다는 점을 감안할 때 실적에 부담이 될 가능성이 높다. 성장하는 미국시장이 이런 부담요인을 모두 흡수할 수 있다면 추가적인 주가상승이 가능하지만 4분기 실적을 추가로 보는게 바람직하다는 평가다.
#9. 올해는 적자 불가피..내년 흑자규모가 관건
아직 손익계산서는 좋지 못하다. 올해 3분기 누적 매출액은 2480만 달러로 전년 동기대비 16% 늘었다. 누적 영업손실은 485만달러인데 손실규모는 40% 감소했다.
투자은행 관계자는 "코루 메디컬은 단기적인 비용 증가에도 불구하고, 장기적인 성장 가능성이 돋보이는 기업으로 면역글로불린 주입 시스템과 같은 혁신적인 제품은 환자들의 삶의 질을 향상시키고, 글로벌 헬스케어 시장에서 독보적인 위치를 차지할 가능성이 크다"며 매력적인 중장기 투자처로 추천할 만한 기업이라고 언급했다.
=관련주=
미국: Baxter International Inc. (BAX) Insulet Corporation (PODD)
한국: 삼성바이오로직스 (207940) 셀트리온 (068270)
일본: 테루모 주식회사 (4543) 니프로 주식회사 (8086)
중국: 신젠타 그룹 (600196) 위안청 바이오 (300642)
인도: 선 파마슈티컬 인더스트리스 (SUNPHARMA)루핀 리미티드 (LUPIN)
주식시장은 단기적인 성과에 민감하게 반응하지만, 장기적인 성장 잠재력을 가진 기업들은 투자자들에게 꾸준히 주목받는다. 의료기기 분야에서 이런 기업 중 하나로 떠오르는 것이 바로 KORU Medical Systems(코루 메디컬 시스템즈)다.
#1. 폭발하는 셀프주사 시장
코루 메디컬은 지속적인 혁신과 시장 확장을 통해 주목받는 기업이다. 최근 발표된 2024년 3분기 실적 발표 자료에 따르면, 회사는 매출액에서 전년 동기 대비 17% 증가한 820만 달러를 기록하며, 시장 예상치인 770만 달러를 상회했다. 특히, 주력 제품인 FREEDOM Syringe Infusion System이 미국 내 시장 점유율을 높이며 성장세를 견인했다.
코루 메디컬의 주력제품인 프리덤 시리즈는 쉽게 얘기해 타이머를 부착해 주사가 천천히 주입되도록 한 셀프 의료기기다. 병원에서 1시간 맞아야 하는 링거를 집에서 본인이 주사로 맞는 것이라 생각하면 된다. 프리덤 시리즈는 흔히 호치키스라 부르는 스테이플러처럼 생겼다. 여기에 주사기를 넣으면 약물이 타이머에 맞춰 천천히 흘러나온다. 주사액은 기기와 연결된 호스를 통해 배에 꽂은 주사바늘로 몸에 주입된다.
(프리덤60 제품사진/회사 홈페이지 캡쳐)
#2. 감기만 걸려도 위험한 PID...에이즈와 유사
미국에선 일차 면역결핍증(PID) 환자들이 최근 급증하고 있다. 유전성이 높은 PID는 면역 체계가 제대로 기능하지 못해 감염에 취약한 질환군으로, 환자들은 면역글로불린(IG) 주사를 정기적으로 맞아야 한다. PID는 다양한 유형과 중증도로 나타나며, 환자마다 증상이 다를 수 있다.
면역력이 없어 자주 감염성 질병에 걸리고, 치료를 해도 잘 낫지 않는다. 무엇보다 폐, 기관지처럼 감염이 자주 일어나는 신체기관이 영구적으로 손상돼 사망하는 사례가 많다. 폐, 간, 신장, 류마티즈 관절염, 루푸스 같은 질환도 생기고 림프종 같은 면역관련 암 발병 가능성이 높다. 그래도 IG주사만 맞으면 일상생활에 문제가 없다.
#3. 병원왕복 2시간, 주사맞는데 4시간...아침밥 먹고 나가서 저녁밥 먹을 때 들어오는 환자들
PID 환자들은 과거에는 정맥을 통해 IG주사를 맞았는데 어렵진 않지만 환자와 보호자들의 불편함이 상당했다.
주로 병원이나 전문 클리닉에서 3~4주에 한 번 정맥을 통해 면역글로불린을 주입받았는데 치료시간만 2~6시간이 걸렸고 병원에 가서 오히려 감염성 질병에 걸려 오는 일도 허다했다. 주사는 당연히 아팠고 두통, 메스꺼움, 발열 같은 부작용도 많았다.
치료를 받는 환자들은 직장생활과 병원치료를 병행하기 어려웠고 어린 환자들은 학교생활을 제대로 하지 못했다. 부모들은 더 어려웠다. 주사를 맞는 동안 의료진의 직접적인 감독이 필요해 병원에서도 부담스러워했다.
#4. 정맥주사 대체한 피하주사 요법
사정이 이렇다 보니 의료진들은 정맥주사를 대체하는 방법을 연구하기 시작해 피하 면역글로불린 주사(SCIG) 요법을 찾아냈다. 1980년대 후반부터 유럽에서 시작해 2000년대 초반에 미국에 도입됐고 현재는 전세계적으로 활용되고 있다.
코루 메디컬은 이런 피하주사 주입과 관련한 경쟁력을 인정받는데 기기의 편리함과 쉽고 직관적인 조작이 가능하다는 점이 장점이다. 코루 메디컬의 피하주사 제품은 프리덤(FREEDOM)이라는 브랜드로 생산되고 있는데, 병원 방문 없이 자택에서 편리하게 치료를 받을 수 있도록 한다는 점이 장점. 주입빈도는 주 1회 또는 2~3일에 한 번이며, 환자들의 삶의 질을 크게 향상시킨다.
시장조사기관에 따르면, 글로벌 피하 약물 전달 시장은 연평균 8.5% 성장하며 2030년까지 약 150억 달러 규모로 확대될 것으로 예상된다. 코루 메디컬은 이 시장의 선도 기업으로 자리 잡을 가능성이 크다.
#5. 안정적인 매출 기반과 높은 성장 가능성
코루 메디컬은 고정된 소비자층을 바탕으로 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 특히 희귀질환 치료를 위한 약물 전달 솔루션 분야에서 강점을 보인다. 2024년 3분기 매출 비중은 △의료기기 판매 60% △약물 전달 서비스 30% △기타 제품 및 서비스 10%로 구성되어 있다. 약물 전달 서비스는 미국 FDA의 승인을 받은 약물들과 연계되어 있어, 꾸준한 매출 증가가 예상된다.
특히, 회사는 최근 대용량 피하 주입 솔루션 개발에 집중하며 연구개발(R&D) 비용을 대폭 늘렸다. 이 솔루션은 기존 제품보다 더 많은 약물을 피하에 안전하고 효율적으로 주입할 수 있도록 설계되었으며, 만성 질환 환자들의 치료 편의성을 대폭 높일 것으로 기대된다.
#6. 홈 케어 확산 트렌드의 수혜
코루 메디컬의 성장 가능성은 단순히 매출 성장에만 국한되지 않는다. 회사가 보유한 FREEDOM 시스템은 글로벌 헬스케어 트렌드인 '홈케어'와 밀접하게 연관되어 있다. 병원을 방문하지 않고도 환자가 자택에서 치료를 받을 수 있도록 지원하는 이 시스템은, 팬데믹 이후 홈케어 시장이 급성장하면서 수혜를 입고 있다.
#7. 원재료 원가상승과 생산설비 투자로 인한 비용은 부담
물론 단기적인 도전 과제도 존재한다. 3분기 실적을 보면 회사는 일부 원재료 비용 상승과 생산 설비 투자로 인해 영업손실이 160만 달러로 소폭 증가했다. 그러나 이는 장기적으로 회사의 경쟁력을 강화하기 위한 투자로 평가된다. 2025년부터는 이러한 투자가 매출과 이익으로 반영되며 수익성이 크게 개선될 것으로 보인다.
애널리스트들은 코루 메디컬의 2025년 매출액을 약 3300만 달러, 영업이익을 약 2000만 달러로 전망하고 있다. 이는 2024년 대비 각각 15.8%와 35% 증가한 수치다. 특히, 일본 시장에서의 규제 승인과 유럽 및 아시아 시장으로의 확장이 주요 성장 동력이 될 것이다.
#8. 주가는 이미 많이 올라...일본 등 아시아 진출성과 나오나 주목해야
코루 메디컬에 대한 증권사들의 투자의견은 대체로 긍정적이다. 대부분 매수, 강력매수 의견인데 가장 높은 목표주가는 5달러로 미래 가치를 반영한 결과다. 여기에 최근 일본 의약품의료기기종합기구(PMDA)로부터 프리덤 엣지 피하주사에 대한 판매승인을 받았다. 일본을 포함한 아시아 성과는 장기적으로 봐야하는 이슈라 단기주가에는 큰 영향이 없다.
오히려 일본은 초기 마케팅 비용이 든다는 점을 감안할 때 실적에 부담이 될 가능성이 높다. 성장하는 미국시장이 이런 부담요인을 모두 흡수할 수 있다면 추가적인 주가상승이 가능하지만 4분기 실적을 추가로 보는게 바람직하다는 평가다.
#9. 올해는 적자 불가피..내년 흑자규모가 관건
아직 손익계산서는 좋지 못하다. 올해 3분기 누적 매출액은 2480만 달러로 전년 동기대비 16% 늘었다. 누적 영업손실은 485만달러인데 손실규모는 40% 감소했다.
투자은행 관계자는 "코루 메디컬은 단기적인 비용 증가에도 불구하고, 장기적인 성장 가능성이 돋보이는 기업으로 면역글로불린 주입 시스템과 같은 혁신적인 제품은 환자들의 삶의 질을 향상시키고, 글로벌 헬스케어 시장에서 독보적인 위치를 차지할 가능성이 크다"며 매력적인 중장기 투자처로 추천할 만한 기업이라고 언급했다.